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股票安全配资 阿里、拼多多、京东市值合计只有亚马逊1/4，高盛：中国电商价值重估空间巨大

“村BA”活动于2月1日正式启动，历时五个月，来自全市的76支农民篮球队912名农民运动员，通过乡村赛、各县(市)区大区选拔赛的激烈角逐，共有6支球队脱颖而出，进入银川村BA总决赛。最终当地“灵武郝家桥犇犇牛队”获得本届比赛冠军、“永宁县闽宁镇山海情队”获得亚军、“兴庆区通贵乡蜜瓜队”获得季军。

世界中餐业联合会会长邢颖在致辞中表示，餐饮业与人民群众日常生活紧密相关，是促消费、惠民生、稳就业的重要领域。今年一季度，餐饮收入13445亿元，同比增长10.8%。餐饮业产业结构持续优化，保持强劲的增长势头和广阔的市场前景。他指出，卫生安全是餐饮业发展的基础，也是行业实现高质量发展的重要支撑。国家高度重视餐饮卫生安全工作，出台了一系列政策法律法规标准等文件。今年3月28日，商务部等9部门联合印发《关于促进餐饮业高质量发展的指导意见》，提出了22项具体政策措施，以进一步稳定和扩大餐饮消费，并明确指出“要落实食品安全‘四个最严’的要求，实施食品安全风险分级监管”。邢颖指出，世界中餐业联合会首次举办以餐饮卫生安全发展为主题的交流会，是贯彻落实国家相关政策法规标准等规定要求，顺应餐饮业发展新趋势，致力于提升餐饮业卫生安全水平，提高餐饮行业规范意识，为行业高质量发展注入新动能。

　　高盛指出，中国互联网行业12个月预期市盈率中值为14.3倍，与美国互联网相比仍存在40%以上的折价。而阿里巴巴、拼多多和京东等电商公司的估值仅为9-12倍，仍低于中国互联网行业中位数，价值重估的潜力巨大。

　　华尔街见闻

　　在政策利好不断释放、市场热情持续高涨的背景下，中国电商行业有望带来价值重估。

　　9月30日，高盛在最新研报中指出，随着政府推出强劲的促增长政策及电商市场环境的逐步正常化，主要电商平台的市场份额趋于稳定，电商行业将成为中国互联网领域估值重估最重要的领域之一。高盛将电商在其中国互联网行业子板块中的偏好提升至前两位，与游戏行业并列。

　　目前，中国电商市场的总市值为5000亿美元，相比之下亚马逊的市值则高达2万亿美元。

　　高盛指出，中国互联网行业12个月预期市盈率中值为14.3倍，与美国互联网相比仍存在40%以上的折价。而阿里巴巴、拼多多和京东等电商公司的估值仅为9-12倍，仍低于中国互联网行业中位数，价值重估的潜力巨大。

　　中国电商性价比更高，投资价值凸显

　　高盛指出，近期市场数据显示，中国互联网行业12个月预期市盈率中值为14.3倍，与美国互联网相比仍存在40%以上的折价。尤其是中国电商板块，估值更是低至7-12倍，远低于美国同类公司。

　　据高盛，政府的刺激政策使得中国电商市场趋于稳定，主要参与者如阿里巴巴、拼多多和京东的市场份额基本固定。阿里巴巴、拼多多和京东的市盈率仍维持在9-12倍，低于上述中国互联网行业的中位数14.3倍，因此“这一估值颇具吸引力”。

　　高盛表示：

中国前20大互联网公司的估值已有所修复，市值已超越2023年1月的高点。但这些公司的12个月预期净利润总和相比2023年1月预期增长了67%。

　　过去一周，电商公司的股价有16%-32%的显著上涨，但鉴于行业稳健的利润增长、低估值、政府政策的支持，高盛认为，此次反弹可能更加可持续。

　　双十一购物节成提振消费关键节点

　　高盛表示，中国电商市场的格局正在进一步正常化。随着直播带货的深入发展，电商平台之间的竞争愈发激烈，但头部企业已有效应对，淘宝天猫和京东零售在近几个月成功守住了各自的市场份额。

电商行业将成为中国互联网领域估值重估最重要的领域之一，受益于线上转型加速和广告技术的推动，行业增长率有望持续高于中国GDP和消费增长。

　　高盛预计，到2025年，电商行业的商品交易总额（GMV）将增长7%，广告收入增长12%，国内平台的利润增长13%。

　　研报指出，双十一购物节或成提振消费关键节点，四季度在线零售商品增长将加速至同比8%，较此前预期提高1个百分点，主要得益于政府出台的以旧换新计划和消费券等刺激消费政策。

　　主要电商企业的股价重估

　　高盛将电商在其中国互联网行业子板块中的偏好提升至前两位，与游戏行业并列，并对几个重要公司进行股价分析：

　　研报还指出，随着电商平台间的合作，如淘宝天猫将京东物流纳入其物流供应商、并在京东商城内开通支付宝等合作，可能带来新的增长动力。

　　风险提示及免责条款

　　市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。

责任编辑：王永生 股票安全配资

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